Wyniki finansowe
Struktura finansowania naszej grupy jest dostosowana do jej potrzeb i umożliwia realizację kluczowych projektów inwestycyjnych.
Struktura finansowania naszej grupy jest dostosowana do jej potrzeb i umożliwia realizację kluczowych projektów inwestycyjnych. Jej nadrzędnym celem jest zapewnienie długoterminowego bezpieczeństwa finansowego oraz pełnej spójności wewnętrznej całości finansowania grupy.
- Skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły 11 307 915 tys. zł (+13% r./r.)
- EBITDA osiągnęła poziom 1 424 110 tys. zł (+86,3% r./r.)
- Skonsolidowany zysk netto Grupy Kapitałowej Grupa Azoty wyniósł 407 673 tys. zł (+5153,5% r./r.)
* W 2013 roku skorygowano o zysk z tyt. nabycia spółki Grupy Azoty PUŁAWY, Grupy Azoty SIARKOPOL, AIG oraz odpis instalacji POM.
W 2014 roku skorygowano o odpis instalacji BKF.
W 2015 roku skorygowano o odpis na aktywa Wytwórni C-nonu z benzenu, instalacji przerobu tłuszczów i instalacji do produkcji dwusiarczku węgla.
W 2016 roku skorygowano odpis aktualizujący należności AIG, odpis złóż AIG i instalację przerobu tłuszczów.
W 2017 roku – instalacja przerobu tłuszczów.
W 2017 roku wynik EBITDA i zysk netto skorygowano o odpis instalacji przerobu tłuszczów, odpis AIG oraz Elektrowni Puławy i złóż siarki.
W 2018 roku wyniki skorygowano o odpis instalacji przerobu tłuszczów, dodatkowo zysk netto o skutki utraty kontroli nad spółką AFRIG S.A.
W 2019 roku wynik skorygowano o odpisy aktualizujące dot. Spółki zależnej Chorzów, o skutki czasowego unieruchomienia instalacji w Policach oraz o odpisy części aktywów w Siarkopolu z tytułu załamania na rynku siarki.
Proces osiągania finansowych celów strategicznych Grupy Azoty:
Cel strategiczny | Poziom osiągnięty w 2019 r. | Poziom osiągnięty w 2018 r. | |
---|---|---|---|
Rentowność EBIT | 8% | 5,4% | 0,8% |
Rentowność EBITDA | 14% | 12,6% | 7,6% |
ROCE | 10% | 5,1% | 0,7% |
ROE | 10% | 5,3% | 0,1% |
Poziom przychodów ze sprzedaży uległ zwiększeniu w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego o 13,1%, co przy jednoczesnym spowolnieniu wzrostu kosztów wytworzenia/nabycia sprzedanych produktów, towarów i materiałów (o 5,1%) skutkowało wypracowaniem przez Grupę Azoty zysku brutto ze sprzedaży, który w 2019 roku był wyższy w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego o 881 280 tys. zł. Zysk ze sprzedaży, uwzględniający koszty sprzedaży i ogólnego zarządu, wyniósł 685 047 tys. zł i zwiększył się o 563 321 tys. zł w stosunku do porównywalnego okresu roku poprzedniego. W 2019 roku na pozostałej działalności operacyjnej Grupa odnotowała ujemny wynik w kwocie (72 223) tys. zł, co wpłynęło na nieznaczne obniżenie wyniku EBIT, który ukształtował się na poziomie 612 824 tys. zł.
Przychody ze sprzedaży
EBIT w ujęciu segmentów | Nawozy Agro | Tworzywa | Chemia | Energetyka | Pozostałe |
---|---|---|---|---|---|
Przychody zewnętrzne ze sprzedaży | 6 715 745 | 1 456 487 | 2 638 885 | 273 660 | 223 138 |
Zysk/(Strata) ze sprzedaży | 639 352 | 2 979 | 120 764 | (12 890) | (65 158) |
EBIT | 640 069 | (633) | 93 291 | (11 007) | (108 896) |
Źródło: Opracowanie własne
W 2019 roku przychody ze sprzedaży w segmencie Nawozy-Agro wyniosły 6 715 745 tys. zł i stanowiły 59,4% całkowitych przychodów ze sprzedaży na poziomie grupy. W porównaniu do 2018 roku poziom przychodów w tym segmencie uległ zwiększeniu o 36,9%. W segmencie Tworzywa przychody ze sprzedaży stanowiły 12,9% całkowitych przychodów ze sprzedaży grupy, a wartość przychodów segmentu uległa zmniejszeniu w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego o 6,7%. W segmencie Chemia przychody ze sprzedaży były niższe niż w 2018 o 15,3%, natomiast w segmencie Energetyka przychody zwiększyły się o 8,2% względem 2018 roku.
Przychody ze sprzedaży według segmentów operacyjnych
Źródło: Opracowanie własne
Struktura przychodów ze sprzedaży według segmentów operacyjnych
Źródło: Opracowanie własne
Udział poszczególnych segmentów w strukturze przychodów, w porównaniu do 2018 roku, uległ zmianom - wzrósł w segmentach Nawozy-Agro (o 10,3 pp.) i pozostałych (0,3 pp.), a zmniejszył się w segmencie Chemia (o 7,8 pp.), Tworzywa (o 2,7 pp.) i Energetyka (o 0,1 pp.).
EBIT
Wynik EBIT w 2019 roku ukształtował się na poziomie 612 824 tys. zł. W 2019 roku segmenty Nawozy-Agro oraz Chemia wygenerowały dodatni wynik EBIT. Rentowność EBIT w 2019 roku wyniosła 5,4%, w porównaniu z 0,8% w poprzednim okresie sprawozdawczym.
EBITDA
Grupa Azoty osiągnęła w 2019 roku dodatni wynik EBITDA na poziomie 1 424 110 tys. zł oraz osiągnęła zysk netto w kwocie 407 673 tys. zł. Były to wyniki wyższe odpowiednio o 659 668 tys. zł oraz o 399 913 tys. zł od wyników uzyskanych w porównywalnym okresie roku poprzedniego. Zgodnie ze zaktualizowaną w maju 2017 roku strategią Grupy Azoty na lata 2013–2020 celem strategicznym grupy jest osiągnięcie rentowności EBITDA na poziomie 14%.
Skonsolidowane wyniki finansowe Grupy Azoty
Wyszczególnienie | 2019 | 2018 | Zmiana | Zmiana % |
---|---|---|---|---|
Przychody ze sprzedaży | 11 307 915 | 9 998 967 | 1 308 948 | 13,1 |
Koszty wytworzenia/nabycia sprzedanych produktów, towarów i materiałów | (8 833 939) | (8 406 424) | (427 668) | 5,1 |
Zysk brutto ze sprzedaży | 2 473 976 | 1 592 543 | 881 280 | 55,3 |
Koszty sprzedaży | (902 195) | (658 602) | (243 593) | 37,0 |
Koszty ogólnego zarządu | (886 734) | (812 368) | (74 366) | 9,2 |
Zysk ze sprzedaży | 685 047 | 121 573 | (563 321) | 462,8 |
Strata na pozostałej działalności operacyjnej | (72 223) | (40 582) | (31 641) | 78,0 |
Zysk na działalności operacyjnej | 612 824 | 81 144 | 531 680 | 655,2 |
Przychody/koszty finansowe netto | (66 858) | (53 683) | (13 175) | 24,5 |
Zysk z udziałów w jednostkach stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności | 12 493 | 13 092 | (599) | (4,6) |
Zysk przed opodatkowaniem | 558 459 | 40 553 | 517 906 | 1 277,1 |
Podatek dochodowy | (150 786) | (32 793) | (177 993) | 359,8 |
Zysk netto | 407 673 | 7 760 | 399 913 | 5 153,5 |
EBIT | 612 824 | 81 144 | 531 680 | 655,2 |
Amortyzacja | 811 286 | 683 298 | 127 988 | 18,7 |
EBITDA | 1 424 110 | 764 442 | 659 668 | 86,3 |
Źródło: Opracowanie własne
Struktura aktywów
W 2019 roku wartość aktywów Grupy Azoty wzrosła do poziomu 15 478 691 tys. zł, tj. o 1 212 679 tys. zł w porównaniu do stanu na koniec 2018 roku. Na dzień 31 grudnia 2019 roku stan aktywów trwałych wyniósł 10 705 437 tys. zł, a stan aktywów obrotowych 4 773 254 tys. zł.
Istotne zmiany, jakie nastąpiły po stronie aktywów w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w badanym okresie w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego:
- wzrost stanu rzeczowych aktywów trwałych o 385 680 tys. zł,
- zmniejszenie się stanu wartości niematerialnych i prawnych o 63 390 tys. zł,
- wzrost stanu zapasów 164 785 tys. zł,
- wzrost stanu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe o 63 834 tys. zł,
- zmniejszenie się stanu środków pieniężnych o 76 445 tys. zł.
Wyszczególnienie | 2019 | 2018* | Zmiana | Zmiana % |
---|---|---|---|---|
Aktywa trwałe, w tym: | 10 705 437 | 9 993 114 | 712 323 | 7,1 |
Rzeczowe aktywa trwałe | 8 142 751 | 7 757 071 | 385 680 | 5,0 |
Wartości niematerialne | 985 071 | 1 048 461 | (63 390) | (6,0) |
Wartość firmy | 308 589 | 311 280 | (2 691) | (0,9) |
Pozostałe należności | 156 867 | 185 397 | (28 530) | (15,4) |
Aktywa obrotowe, w tym: | 4 773 254 | 4 272 898 | 500 356 | 11,7 |
Zapasy | 1 669 809 | 1 505 024 | 164 785 | 10,9 |
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe | 1 615 486 | 1 551 652 | 63 8634 | 4,1 |
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 770 087 | 846 532 | (76 445) | (9,0) |
Prawa majątkowe | 474 133 | 261 767 | 212 366 | 81,1 |
Pozostałe aktywa finansowe | 174 724 | 15 061 | 159 663 | 1 060,1 |
Aktywa razem | 15 478 691 | 14 266 012 | 1 212 679 | 8,5 |
*Dane finansowe przekształcone zgodnie z informacją przedstawioną w punkcie 2.1.b w informacji dodatkowej do skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Źródło: Opracowanie własne
Struktura pasywów
Istotne zmiany, jakie nastąpiły po stronie pasywów w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w badanym okresie w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego:
- wzrost stanu kapitału własnego o 365 988 tys. zł,
- wzrost stanu zobowiązań z tytułu leasingu o 401 340 tys. zł,
- wzrost stanu pozostałych zobowiązań finansowych o 361 460 tys. zł.
Wyszczególnienie | 2019 | 2018 | Zmiana | Zmiana % |
---|---|---|---|---|
Kapitał własny | 7 693 947 | 7 327 959 | 365 988 | 5,0 |
Zobowiązania długoterminowe, w tym: | 4 288 382 | 3 662 586 | 625 796 | 17,1 |
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek | 2 546 003 | 2 488 353 | 57 650 | 2,3 |
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | 469 351 | 394 677 | 74 674 | 18,9 |
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 461 124 | 448 600 | 12 524 | 2,8 |
Zobowiązania z tytułu leasingu | 367 482 | 16 806 | 350 676 | 2 086,6 |
Pozostałe zobowiązania finansowe | 18 357 | 21 930 | (3 573) | (16,3) |
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: | 3 496 362 | 3 275 467 | 220 895 | 6,7 |
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe | 2 516 567 | 2 598 289 | (81 722) | (3,1) |
Pozostałe zobowiązania finansowe | 554 305 | 189 272 | 365 033 | 192,9 |
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek | 205 908 | 362 620 | (156 712) | (43,2) |
Zobowiązania z tytułu leasingu | 59 530 | 8 866 | 50 664 | 571,4 |
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | 53 270 | 45 630 | 7 640 | 16,7 |
Pasywa razem | 15 478 691 | 14 266 012 | 1 212 679 | 8,5 |
*Dane finansowe przekształcone zgodnie z informacją przedstawioną w punkcie 2.1.b w informacji dodatkowej do skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Źródło: Opracowanie własne
Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
Przepływy operacyjne
W 2019 roku dodatnie przepływy pieniężne netto wygenerowane przez Grupę z działalności operacyjnej wyniosły 2 033 434 tys. zł.
Nota | za okres od 01.01.2019 do 31.12.2019 | za okres od 01.01.2018 do 31.12.2018 przekształcone* | |
---|---|---|---|
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej | |||
Zysk/(Strata) przed opodatkowanie | 558 459 | 40 553 | |
Korekty | 924 872 | 764 288 | |
Amortyzacja | 811 286 | 683 298 | |
Utworzenie/(Odwrócenie) odpisów aktualizujących | 50 624 | (30) | |
Strata z tytułu działalności inwestycyjnej | 3 872 | 73 412 | |
Zysk ze zbycia aktywów finansowych | (878) | (9 486) | |
Zysk z udziałów w jednostkach stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności | (12 493) | (13 092) | |
Odsetki, różnice kursowe | 77 124 | 29 977 | |
Dywidendy | (165) | (291) | |
(Zysk)/Strata z tytułu zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wykazywanych wg wartości godziwej | (4 498) | 500 | |
1 483 331 | 804 841 | ||
Zwiększenie stanu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych | 34 | (146 517) | (163 292) |
Zwiększenie stanu zapasów | 34 | (386 203) | (237 232) |
Zwiększenie stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych | 34 | 782 477 | 538 470 |
Zwiększenie stanu rezerw, rozliczeń międzyokresowych i dotacji | 34 | 386 641 | 150 247 |
Inne korekty | 34 | (3 541) | 26 144 |
Przepływy pieniężne wygenerowane na działalności operacyjnej | 2 116 188 | 1 119 178 | |
Zapłacony podatek dochodowy | (82 754) | (36 648) | |
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej | 2 033 434 | 1 082 530 | |
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej | |||
Sprzedaż wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych, nieruchomości inwestycyjnych | 10 566 | 6 430 | |
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych, nieruchomości inwestycyjnych | (1 049 703) | (1 097 209) | |
Otrzymane dywidendy | 17 | 13 108 | |
Nabycie jednostki zależnej, po potrąceniu przejętych środków pieniężnych | - | (951 064) | |
Wydatki na nabycie pozostałych aktywów finansowych | (415 462) | - | |
Wpływy ze sprzedaży pozostałych aktywów finansowych | 246 030 | 249 789 | |
Odsetki otrzymane | 26 014 | 19 643 | |
Dotacje | 753 | 4 901 | |
Pożyczki udzielone | - | (3 252) | |
Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych | 109112 | 112 | |
Pozostałe wpływy inwestycyjne | - | 709 | |
Pozostałe wydatki inwestycyjne | (4 813) | (4 627) | |
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | (1 186 489) | (1 761 460) | |
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej | |||
Dywidendy wypłacone | (2 695) | (144 345) | |
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek | 217 030 | 1 234 348 | |
Wydatki na spłatę kredytów i pożyczek | (286 477) | (602 753) | |
Odsetki zapłacone | (107 629) | (76 094) | |
Spłata zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego | (56 645) | (10 087) | |
Pozostałe wpływy finansowe | 12 024 | 59 260 | |
Spłata faktoringu odwrotnego | (695 547) | - | |
Pozostałe wydatki finansowe | - | (26 879) | |
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej | (919 939) | 433 450 | |
Przepływy pieniężne netto, razem | (72 994) | (245 480) | |
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu | 846 532 | 1 085 885 | |
Wpływ zmian kursów walut | (3 451) | (6 127) | |
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu | 18 | 770 087 | 846 532 |
* Zgodnie z informacją opisaną w punkcie 2.1. b. i c.
Jednostka dominująca realizuje politykę dywidendy według przyjętej zaktualizowanej strategii na lata 2013–2020, zgodnie z którą spółka zdecydowała o odstąpieniu od określania dolnego progu stopy wypłaty dywidendy przy zachowaniu górnego progu na poziomie 60%.
W 2019 roku nie wypłacono dywidendy. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki obradujące 27 czerwca 2019 roku podjęło uchwałę o przeznaczeniu zysku netto za rok obrotowy 2018 w kwocie 171 064 449,85 zł w całości na powiększenie kapitału zapasowego spółki.
Dywidendy wypłacone w latach 2008-2018
Rok za który wypłacono dywidendę | Dzień dywidendy | Dzień wypłaty dywidenty | Wypracowany zysk | Łączna kwota dywidendy | Dywidenda na jedną akcję |
---|---|---|---|---|---|
2008 | 26.06.2009 | 1 część: 31.08.2009 | 61 935 tys. zł | 39 898 749,42 zł | 1,02 zł |
2 część: 06.11.2009 | |||||
2012 | 22.04.2013 | 24.05.2013 | 250 692 tys. zł | 148 793 226,00 zł | 1,50 zł |
2013 | 18.06.2014 | 09.07.2014 | 44 117 tys. zł | 19 839 096,80 zł | 0,20 zł |
2015 | 20.06.2016 | 11.07.2016 | 209 055 tys. zł | 83 324 206,56 zł | 0,84 zł |
2016 | 04.08.2017 | 23.08.2017 | 224 775 tys. zł | 78 364 432,36 zł | 0,79 zł |
2017 | 25.07.2018 | 08.08.2018 | 354 793 tys. zł | 123 994 355,00 zł | 1,25 zł |
Źródło: Opracowanie własne
Grupa Azoty S.A.
Rok 2018 zamknął się ceną akcji 31,18 zł, co umożliwiło wzrost kursu do poziomu 35 zł na początku roku 2019.
Rok 2019 nie był tak okresem tak dynamicznego wzrostu notowań spółki jak rok 2018. Kurs z trudem przebijał wartość 40 zł za walor. W styczniu kurs akcji lekko wzrósł z poziomu około 32 zł do niewiele ponad 36 zł w chwili zamknięcia miesiąca. Dalszy wzrost kursu nastąpił pod koniec lutego, kiedy odnotowano cenę 46 zł za akcję. Apogeum nastąpiło w ostatnich tygodniach lutego (maksimum lokalne 46,94 zł) i był to rekordowy wynik w ubiegłorocznych notowaniach. Marzec i kwiecień - były okresem względnej stabilizacji kursu, po czym w maju i czerwcu nastąpił spadek, kiedy ceny akcji spółki z trudem przekraczały 40 zł, a zwykle były niższe. W lipcu miał miejsce chwilowy, krótkookresowy wzrost do poziomu ponad 46 zł, po czym ponowny spadek w sierpniu do poziomu 37-38 zł. Od września notowano systematyczny spadek do poziomów bliżej 30 zł, po czym w październiku dało się zaobserwować lekki wzrost do ceny 32-33 zł. Należy zauważyć, że dla krajowego rynku akcji III kwartał był najgorszy w 2019 roku, a praktycznie wszystkie indeksy GPW zakończyły kwartał na poziomie niższym od oczekiwanego. Na początku listopada nastąpiło nieznaczne, chwilowe ożywienie, w efekcie którego kurs przekroczył próg 36 zł, a po nim powolny spadek, skutkiem którego na początku grudnia kurs spadł poniżej 30 zł, osiągając minimum lokalne 28,20 zł. Do końca roku 2019 kurs oscylował w okolicy 30 zł, a rok ostatecznie zamknął się ceną 29,28 zł. Zarówno kurs akcji, jak i poziom obrotów był niski przez cały rok.
Kurs akcji Grupy Azoty S.A. w 2019 roku
Notowania akcji Jednostki Dominującej w 2019 roku
Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych GPW.
Grupa Azoty Police
Rok 2019 Grupa Azoty Police rozpoczęła notowaniem kursu na poziomie 13,70 zł. Pierwszy miesiąc roku był okresem stabilizacji kursu na poziomie zbliżonym do 14,00 zł. W lutym nastąpił dynamiczny wzrost wyceny spółki, czego potwierdzeniem było osiągnięcie w dniu 21.02.2019 roku najwyższego kursu w całym roku 2019, który wyniósł 17,50 zł. Następnie kurs systematycznie spadał, a na koniec pierwszego kwartału osiągnął poziom ze stycznia 2019 roku.
W drugim kwartale kurs akcji oscylował w przedziale 14,00 zł – 14,40 zł. Na koniec drugiego kwartału spadł do poziomu 12,30 zł.
Trzeci kwartał rozpoczął się od wzrostu kursu akcji do poziomu 15,30 zł, który powrócił następnie do poziomu obserwowanego w drugim kwartale, tj. 13,80 zł – 14,30 zł. Pierwsza połowa czwartego kwartału - to systematyczne obniżanie notowań do poziomu 13,50 zł. Pod koniec pierwszego tygodnia listopada nastąpiła znaczna przecena walorów spółki do kwoty 10,70 zł. Spadki utrzymywały się do pierwszego tygodnia grudnia. Najniższy kurs w 2019 wyniósł 10,00 zł i został odnotowany 4 grudnia 2019 roku. Następnie ceny akcji ustabilizowały się i utrzymywały się na poziomie 10,20 zł – 10,50 zł. Na koniec 2019 roku kurs akcji wyniósł 10,50 zł.
Kurs akcji Grupy Azoty Police w 2019 roku
Notowania i wolumeny akcji Spółki w 2019 roku
Grupa Azoty Puławy
W dniu 30 grudnia 2019 roku kurs akcji spółki Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wynosił 89,20 zł za akcję i w stosunku do kursu zamknięcia z 2 stycznia 2019 roku (wynoszącego 67,00 zł za akcję) wzrósł o 33,13%. W tym samym okresie wartość indeksu WIG spadła o 0,78%. Najniższą wartość akcji spółki Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A., tj. 64,00 zł za akcję, odnotowano w dniu 3 stycznia 2019 roku; najwyższą, tj. 117,00 zł za akcję – w dniach 19 i 21 lutego 2019 roku oraz 4 marca 2019 roku. Na koniec grudnia 2019 roku kapitalizacja spółki wyniosła 1 705 mln zł.
Kurs akcji Grupy Azoty Puławy w 2019 roku
Skonsolidowane wyniki finansowe Grupy Azoty są jawne i powszechnie dostępne. Zgodnie z przepisami udostępniamy wszystkim interesariuszom nasze sprawozdania finansowe, sporządzane zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) zatwierdzonymi przez Unię Europejską, które są zgodne z interpretacjami zaakceptowanymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości. Pełne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Azoty dostępne jest na naszych stronach internetowych.